Kepler Weber ve una caída de beneficios del 33% con la retracción de los productores rurales
Kepler Weber vio cómo el debilitamiento de la demanda de los productores rurales presionó sus resultados en el primer trimestre de 2026, en un entorno marcado por altas tasas de interés, crédito más restrictivo y márgenes más ajustados en la agroindustria. La empresa registró un beneficio neto de R$ 17,1 millones entre enero y marzo, una caída del 33% respecto al mismo período del año anterior, mientras que los ingresos netos cayeron un 10,9%, hasta R$ 318,1 millones.
El margen Ebitda cayó de 14,8% a 10,6% en el período, reflejando una menor dilución de costos dada la desaceleración en el segmento agrícola, aún el principal mercado de la compañía.
“El año será mejor que el primer trimestre, pero será más duro que 2025”, dijo a CNN el presidente de la compañía, Bernardo Nogueira. Según él, el escenario actual recuerda al que atravesó el sector en 2016, cuando las altas tasas de interés comprometieron la rentabilidad de las empresas vinculadas al agronegocio.
“Hay que comparar 2026 con 2016, un mercado similar en circunstancias de mercado”, dijo el ejecutivo. “En ese momento, con tasas de interés del 13%, el Ebitda era negativo. Hoy no vemos eso. Vemos Ebitda positivo, tratando de llegar a dos dígitos”.
La división Farms, históricamente la más rentable de la empresa, representó alrededor del 33% de los ingresos del trimestre, pero sufrió una caída en medio del empeoramiento de las condiciones financieras de los productores rurales. Según Nogueira, el aumento del costo de los insumos, especialmente los fertilizantes, combinado con precios menos favorables de las materias primas, redujo el apetito por la inversión.
“Vimos a un productor frenándose, con altas tasas de interés y márgenes ajustados”, dijo.
En la publicación de resultados, la compañía destacó que el entorno crediticio más selectivo alargó los ciclos de decisión de los clientes y ejerció presión principalmente sobre las inversiones en propiedades rurales.
Para compensar la desaceleración interna, Kepler aumentó la participación de los negocios internacionales y las agroindustrias en sus ingresos. La división internacional creció un 47,1% en el trimestre y registró el mejor primer trimestre en la historia de la compañía en términos de ingresos netos y volumen vendido, impulsado principalmente por las operaciones en Argentina y Venezuela.
“Seguimos con Argentina y Venezuela. Trajo márgenes más ajustados, pero ayudó a la diversificación de los ingresos”, dijo Nogueira.
El vertical de Agronegocios también avanzó en el período, con crecimiento de ingresos del 4,2%, apoyado en proyectos vinculados a la cadena de biocombustibles, procesamiento de granos y molinos de trigo.
“El resto del año estará enfocado a las agroindustrias. Vemos demanda de biocombustibles y molinos de trigo, con proyectos interesantes”, afirmó el ejecutivo.
Según la compañía, el crecimiento de estos dos frentes ayudó a reducir parcialmente los efectos de la crisis en las granjas y reforzó la estrategia de diversificación geográfica y de cartera.
A pesar de la presión operativa, Kepler finalizó marzo con una posición de caja neta positiva de 56,6 millones de reales, frente a 1,3 millones de reales a finales de 2025. La compañía también destacó que las tasas de morosidad se mantuvieron cercanas al 1%, por debajo del promedio estimado para la agroindustria, entre el 7% y el 8%.
“Estamos generando caja y vemos continuidad para la empresa”, afirmó Nogueira. “Kepler es una empresa de 100 años. Vamos a detenernos, pero la empresa es increíble, excelente”.
