El financiamiento privado al agronegocio brasileño se mantuvo en alrededor de R$ 1,4 billones en marzo, con una ligera fluctuación en comparación con febrero, según el Boletín de Finanzas Privadas Mapa Agro (Ministerio de Agricultura y Ganadería).
En el cotejo mensual, los principales instrumentos perdieron fuerza en el margen. El CPR (Certificado de Producto Rural) pasó de R$ 561,35 mil millones en febrero para R$ 560,19 mil millones en marzo. La LCA (Ley de Crédito Agronegocio) cayó de R$ 588,21 mil millones para R$ 583,36 mil millones en el mismo período.
Los CRA (Certificados de Cuentas por Cobrar Agronegocios) también registraron una ligera caída, de R$ 176,94 mil millones a R$ 176,43 mil millones. Los CDCA (Certificados de Derechos de Crédito Agronegocios) fueron la excepción y aumentaron marginalmente, de R$ 32,26 mil millones a R$ 32,34 mil millones.
Incluso con una acomodación marginal, las cifras siguen siendo altas en la comparación anual. El CPR creció un 17% respecto a marzo de 2025 y acumula un incremento del 72% respecto a 2024. Las LCA avanzaron un 6% en un año, mientras que las CRA subieron un 15% en el mismo período.
En el caso de las ACV, el boletín muestra que R$ 350,01 mil millones están destinados al financiamiento rural en la actual cosecha, dentro del requisito de una inversión mínima del 60% del financiamiento. De ese total, R$ 157,51 mil millones deben destinarse a operaciones de crédito rural.
CPR sigue siendo el principal instrumento del mercado y también muestra un crecimiento operativo. La acción pasó de R$ 477,34 mil millones en marzo de 2025 a R$ 560,19 mil millones en marzo de este año. El número de operaciones llegó a 402 mil, un aumento del 12% en un año, con un ticket promedio de R$ 1,39 millones.
En la cosecha 2025/2026, entre julio y marzo, los registros de CPR totalizaron R$ 283,66 mil millones, una caída del 5% respecto al ciclo anterior, pero aún un 50% superior a lo observado en la cosecha 2023/2024.
Fiagro (Fondos de Inversión en Cadenas Productivas Agroindustriales) continúa expandiéndose y ayudando a sostener el alto nivel de financiamiento privado. El patrimonio pasó de R$ 48,35 mil millones en enero a R$ 56,98 mil millones en febrero, un aumento del 29% en 12 meses.
El movimiento indica una acomodación tras el fuerte crecimiento observado en los últimos años, especialmente en CPR. La lectura es que el entorno de altas tasas de interés ha limitado el ritmo de expansión de los instrumentos privados, al mismo tiempo que el espacio fiscal restringido reduce la capacidad de expandir el crédito subsidiado.
Pese a ello, el volumen se mantiene en un nivel históricamente alto, lo que refuerza el cambio estructural en la financiación agrícola, que depende cada vez más del mercado de capitales.
El boletín destaca que el valor agregado no representa el total neto del financiamiento privado, ya que existe superposición entre los instrumentos, principalmente porque el CPR puede servir como respaldo para otros títulos, lo que puede generar una doble contabilización.
