Las expectativas de inflación de los mercados financieros para 2026 mantienen la trayectoria descendente observada en las últimas semanas. Según el Según el boletín Focus publicado este lunes (20) por el Banco Central (BC), el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) debería cerrar el año en el 5,15%.
La semana pasada, el mercado proyectó que el IPCA, índice que corresponde a la inflación del país, cerraría el año en el 5,16%. Hace cuatro semanas la expectativa era una inflación del 5,33%. Para los años 2027 y 2028, el boletín proyecta una inflación de 4,20% y 3,78%, respectivamente.
En otros indicadores (PIB, Tipo de Cambio y Selic), las proyecciones del mercado se mantuvieron estables, también en comparación con las últimas semanas.
PIB y dólar
En cuanto al Producto Interno Bruto (PIB – suma de todos los bienes y servicios producidos en el país), las proyecciones del mercado financiero son las mismas que hace 3 semanas: crecimiento del 1,99% en 2026. Hace cuatro semanas, las proyecciones eran que la economía brasileña crecería 1,98% en el año.
Para 2027, el mercado proyecta un crecimiento del PIB del 1,65%. Para 2028, el 2%.
Hacia Las proyecciones para el tipo de cambio a finales de 2026 se mantienen estables desde hace cinco semanas. El precio previsto por el mercado es de R$ 5,20 para el año; a R$ 5,28 para 2027; y R$ 5,30 para 2028.
Tarifa Selic
La proyección de la tasa de interés básica (Selic) para 2026 se mantuvo en 14% por cuarta semana consecutiva.
La tasa actual, fijada por el Comité de Política Monetaria (Copom) del BC el 17 de junio, es de 14,25%. Como resultado, se espera al menos una reducción de la tasa actual para fines de 2026.
La próxima reunión del Copom está prevista para los días 4 y 5 de agosto.
Las proyecciones de la Selic para 2027 y 2028 se mantuvieron estables, en 12% y 10,5%, respectivamente.
Desde junio de 2025 hasta marzo de 2026, la Selic se mantuvo en un 15% anual, el nivel más alto desde julio de 2006, cuando se fijó en un 15,25% anual.
Desde septiembre de 2024 hasta junio de 2025, la tarifa se incrementó siete veces.
copom
Cuando el Copom reduce la Selic, la tendencia es que el crédito se abarate, incentivando la producción y el consumo en el país, lo que termina estimulando la actividad económica.
Por otro lado, según expertos que suelen ser consultados por el BC para elaborar el boletín Focus, los créditos más baratos tienden a aumentar las presiones inflacionarias.
Al aumentar la tasa Selic, el Copom encarece el crédito en el país, lo que incentiva, en lugar del consumo, la inversión de recursos en ahorro o renta fija.
En opinión del mercado, las tasas de interés más altas terminan obstaculizando la expansión de la economía, ya que, al desincentivar el consumo, reducen la demanda, ayudando a contener las presiones inflacionarias.
Para definir las tasas de interés que cobran a sus clientes, los bancos también consideran otros factores. Estos incluyen el riesgo de incumplimiento, ganancias y gastos administrativos.
